公司代码：688323         公司简称：瑞华泰

(资料图片)

转债代码：118018         转债简称：瑞科转债

       深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司

                      第一节 重要提示

    划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。

公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节“管

理层讨论与分析”之“四、风险因素”。

    完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

□是 √否

  公司2022年度利润分配预案为：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润

，向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税），按照截至2022年12月31日股本计算拟派发现金

红利12,600,000.00元（含税），占公司2022年度合并报表归属于上市公司股东净利润的32.41%，不

进行资本公积金转增股本，不送红股。

  如公司自上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）刊载披露《关于2022年度利润分配预案的

公告》之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购

注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持分配比例不变，相应

调整分配总额。

  公司2022年度利润分配预案已经公司第二届董事会第九次会议审议通过，尚需公司2022年年

度股东大会审议通过。

□适用 √不适用

                     第二节 公司基本情况

公司股票简况

√适用 □不适用

                   公司股票简况

   股票种类    股票上市交易所及板块  股票简称           股票代码      变更前股票简称

人民币普通股（A股） 上海证券交易所科创板  瑞华泰             688323     不适用

公司存托凭证简况

□适用 √不适用

联系人和联系方式

    联系人和联系方式    董事会秘书（信息披露境内代表）           证券事务代表

       姓名      黄泽华                  柳南舟

      办公地址                          深圳市宝安区松岗街道办

               深圳市宝安区松岗街道办华美工业园

                                    华美工业园

      电话       0755-29712290        0755-29712290

     电子信箱      ir@rayitek.cn        ir@rayitek.cn

(一) 主要业务、主要产品或服务情况

   公司专业从事高性能 PI 薄膜的研发、生产和销售，主要产品系列包括热控 PI 薄膜、电子 PI

薄膜、电工 PI 薄膜等，其中多款产品填补了国内空白，获得西门子、庞巴迪、中国中车、艾利丹

尼森、德莎、宝力昂尼、生益科技、联茂、碳元科技等国内外知名企业的认可，广泛应用于柔性

线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G 通信、柔性显示、航天航空等国家战略新兴产

业领域。

   公司秉承“参与全球竞争，赢得业界尊重，肩负社会责任”的企业愿景，始终紧密围绕国家

发展战略及相关产业政策，十多年来坚持自主研发及创新，掌握了配方、工艺及装备等完整的高

性能 PI 薄膜制备核心技术，已成为全球高性能 PI 薄膜产品种类最丰富的供应商之一，打破了杜

邦等国外厂商对国内高性能 PI 薄膜行业的技术封锁与市场垄断，跨入全球竞争的行列，用实际行

动践行企业愿景与行业使命，推动高性能 PI 薄膜行业的国产化替代，为下游多个高技术领域的发

展奠定基础。

   公司量产销售的产品主要为热控 PI 薄膜、电子 PI 薄膜和电工 PI 薄膜三大系列；航天航空用

MAM 产品为小批量销售产品；柔性显示用 CPI 薄膜为样品销售。

   （1）热控 PI 薄膜

   公司的热控 PI 薄膜主要为高导热石墨膜前驱体 PI 薄膜，用于高导热石墨膜的制备，最终应

用于消费电子等领域。面内取向度和易于石墨化是决定该产品竞争力的主要特性。高导热石墨膜

前驱体 PI 薄膜经碳化、石墨化后，形成高导热石墨膜，再经压延、贴合、模切等工序后装入电子

产品。

   公司的高导热石墨膜前驱体 PI 薄膜因具备较高的面内取向度，易于石墨化，适合整卷烧制，

下游制程加工性能突出，制成高导热石墨膜后在柔韧性、耐折性等方面具有优势，进入下游知名

年版） ”。

   （2）电子 PI 薄膜

   公司的电子 PI 薄膜主要包含两类：电子基材用 PI 薄膜和电子印刷用 PI 薄膜。

   电子基材用 PI 薄膜主要用于 FPC 的制备，最终应用于消费电子、5G 通信、汽车电子等领域，

尺寸稳定性是决定该产品竞争力的主要特性。电子基材用 PI 薄膜作为绝缘基膜与铜箔贴合构成

FCCL 的基板部分，也可作为覆盖膜贴覆于 FPC 表面，用于保护线路免受破坏与氧化。公司的电

子 PI 薄膜具备良好的尺寸稳定性，兼具良好的介电性能，可达到 5 微米和 7.5 微米的超薄规格（3

微米规格产品已进入终端客户小批量应用），黑色电子 PI 薄膜具备低透光率等良好的遮盖性能。

公司已进入生益科技、联茂等知名厂商的供应体系。

    电子印刷用 PI 薄膜制作成的电子标签主要贴覆于 PCB 等产品的表面，对其进行序列化标识，

追溯生产全过程，帮助识别缺陷，最终应用于消费电子、5G 通信、汽车电子等领域。该产品的关

键特性为良好的粘结适应性。公司的电子印刷用 PI 薄膜具备优良的涂覆适应性，兼具尺寸稳定性、

耐高温和耐化学性等特性，已进入日东电工、艾利丹尼森、宝力昂尼、德莎等全球知名标签企业

的供应链。

    （3）电工 PI 薄膜

    电工 PI 薄膜的主要功能为绝缘，主要用于电磁线绕包材料及大功率电机、变压器的匝间/层

间绝缘。公司的电工 PI 薄膜主要为耐电晕 PI 薄膜，此外还有少量配套 C 级电工 PI 薄膜。

    耐电晕 PI 薄膜主要用于变频电机、发电机等的高等级绝缘系统，最终应用于高速轨道交通、

风力发电等领域，保护绝缘系统免遭变频电机运行时局部放电导致的损坏，提高电机长期运行的

可靠性，保障高速列车的运行安全性，实现风电设备长寿命免维护。耐电晕特性是决定耐电晕 PI

薄膜竞争力的主要特性。公司自主研发的耐电晕 PI 薄膜具备优异的耐电晕性能，自 2014 年起，

公司陆续通过西门子、庞巴迪、ABB、中国中车的产品认证，打破杜邦长期在该领域的全球垄断。

    （4）航天航空用 PI 薄膜

    PI 薄膜因其优异的耐高低温、耐辐照等特点，可在各种极端空间环境维持性能稳定性，广泛

应用于航天航空领域。     公司的航天航空用 MAM 产品系依托自主研发的 PI 复合薄膜生产技术制成，

具有良好的尺寸稳定性与高温密封性能。该产品目前供应中国运载火箭技术研究院，应用于我国

运载火箭，填补了国内空白。

    （5）柔性显示用 CPI 薄膜

    CPI 薄膜可用于屏幕盖板等柔性显示结构部件，最终应用于折叠屏手机等柔性显示电子产品，

其中透光率、耐弯折次数、材质刚性为关键特性。CPI 薄膜的技术难度很高，目前仅有韩国 KOLON

等极少数日韩企业具备供应能力，国内尚无企业具备柔性显示用 CPI 薄膜的量产能力。

    公司自主掌握 CPI 薄膜制备的核心技术，基于现有生产线于 2018 年成功生产出 CPI 薄膜，

该等产品的光学性能和力学性能优异，可折叠次数超过 20 万次，关键性能通过国内终端品牌厂商

的评测，已实现样品销售，用于终端品牌厂商及其配套供应商的产品测试；公司正在研发的柔性

OLED 用 CPI 薄膜项目光学级产线正处于工艺优化提升阶段，在 CPI 专用生产线建设完成后，可

实现 CPI 薄膜产品在折叠屏手机等柔性显示电子产品领域的应用，有望填补该领域的国内空白。

(二) 主要经营模式

  公司主要产品为高性能 PI 薄膜，主要应用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发

电等领域。公司通过自主研发不断开发新产品，采购原材料后进行产品生产，实行以销定产和需

求预测相结合的生产模式，以及“以直销为主、代理商为辅”的销售模式，通过向下游生产企业或

代理商销售的方式实现盈利。

(三) 所处行业情况

  （1）所处行业

  公司主营业务为高性能 PI 薄膜的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》国家标准

（GB/T4754-2017），公司所处行业为橡胶和塑料制品业（行业代码 C29），细分行业为橡胶和塑

料制品业下的塑料制品业（行业代码 C292）。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012

年修订）  》，公司所处的行业为橡胶和塑料制品业（行业代码为 C29）。根据国家统计局 2018 年公

布的《战略性新兴产业分类（2018）  》（国家统计局令第 23 号）

                                  ，公司产品属于新材料产业之前沿

新材料中的聚酰亚胺纳米塑料薄膜。

   （2）行业发展阶段及特点

   PI 薄膜具有优良的力学性能、介电性能、化学稳定性以及很高的耐辐照、耐腐蚀、耐高低温

性能，是目前世界上性能最好的超级工程高分子材料之一，被誉为“黄金薄膜”，与碳纤维、芳纶

纤维并称为制约我国发展高技术产业的三大瓶颈性关键高分子材料之一。PI 薄膜的商业化进程始

于 20 世纪 60 年代，最早应用于电工绝缘领域，随着 PI 领域研究深入和技术升级，PI 薄膜的应

用领域不断拓展；20 世纪七八十年代，PI 薄膜的商业化应用拓展至电子领域；21 世纪起，PI 薄

膜的更多应用领域衍生，如用作高导热石墨的前驱体材料、柔性显示盖板材料等，韩国和中国等

国家抓住产业转移的机遇，高端制造业迅速发展，PI 薄膜行业随之兴起。

   我国 PI 薄膜的产业化进程发展较缓慢，依靠自主研发，在传统电工绝缘领域形成了较强的产

业能力，但在高端电工绝缘、电子等其他应用领域的产业化能力较弱，存在新产品种类不足、产

品性能不稳定等情形，自主掌握高性能 PI 薄膜完整制备技术的企业较少。高性能 PI 薄膜作为影

响我国高新技术产业快速发展的“卡脖子”材料，市场需求不断增加，且国产化需求较迫切。公

司作为国内规模最大的多品类高性能 PI 薄膜专业制造商，掌握自主核心技术，顺应产业发展需求，

发展前景良好。

   （3）主要技术门槛

   高性能 PI 薄膜的制备技术复杂，需对 PAA 树脂配方进行设计，通过精确控制流涎热风干燥

过程，获得厚度均匀的 PAA 凝胶膜，再以定向拉伸伴随亚胺化过程制得，集成全自动控制系统提

高生产控制水平。高端应用的高性能 PI 薄膜除应用于高端电气绝缘，还满足柔性线路板、消费电

子、高速轨道交通、风力发电、5G 通信、柔性显示、航天航空等多个领域的应用要求。

   完整的高性能 PI 薄膜制备技术主要包括配方、工艺及装备三方面的核心技术，配方、工艺、

装备是一个有机整体，三者缺一不可。若仅仅在某个方面具有突出能力，通常难以实现高性能 PI

薄膜的制备并不断开发新产品品类。公司的技术优势是从研发到工艺的技术优势、从工艺到装备

的技术优势共同构成的。同时公司具备从树脂合成到后处理的全套生产设备的自主设计能力，突

破了我国高性能 PI 薄膜产业化的技术瓶颈，根据自主开发的技术工艺要求，自行设计非标专用设

备，进行定制化采购，实现了主要设备使用和运行的自主可控性。

    公司通过 18 年的技术研发，成为国内少数掌握配方、工艺及装备等整套核心技术的高性能

PI 薄膜制造商。公司成功开发了热控 PI 薄膜、电子 PI 薄膜、电工 PI 薄膜、航天航空用 PI 薄膜

等系列产品，已成为全球高性能 PI 薄膜产品种类最丰富的供应商之一，同时也是国内规模最大、

产线最多的高性能 PI 薄膜专业制造商，打破了杜邦等国外厂商对国内高性能 PI 薄膜行业的技术

封锁与垄断，跨入全球竞争的行列。公司开发的多款产品填补了国内空白，获得西门子、庞巴迪、

中国中车、艾利丹尼森、德莎、宝力昂尼、生益科技、联茂、碳元科技等国内外知名企业的认可。

伸 PI 薄膜产品荣获 2012 年中国新材料产业博览会金奖，无色 PI 薄膜产品荣获 2014 年中国国际

新材料产业博览会金奖。

     （1）新应用领域催生新的高性能特点及功能性产品种类

    高性能聚酰亚胺薄膜（PI 薄膜）产品未来主要向高性能、多功能方向发展，从耐高温绝缘介

质应用，到耐环境、超低温、高导热、超薄、结构支持、透光性等功能性应用需求越来越广泛，

尤其适合下游特种制程工艺、易于加工等特性也逐渐成为新产品竞争力的主要特性。公司已具有

研发、工艺和装备技术的产业工程化能力，可更短周期实现新产品的产业化，目前公司涉及的产

品市场不断在发展和增长：

    ①热控 PI 薄膜

    PI 薄膜可石墨化应用技术发展，随着电子产品功耗提高、快速充电技术对散热性能要求更高

的市场需求驱动，同时随着柔性显示器市场发展，散热用石墨膜在保持散热要求情况下，又增加

对耐弯折的技术性能，提高导热、导通性和耐弯折性能，对 PI 薄膜本身结构变化和厚度提高又带

来了新的市场应用增加空间，PI 薄膜的易石墨化、适合整卷烧制、工艺节能等工艺适宜性能日益

重要，市场需求也在不断增长。

    ②电子 PI 薄膜

    电子应用 PI 薄膜的高性能综合要求较高，包括高尺寸稳定性、高模量、低介电常数、低 CTE、

TPI、低吸湿性、超薄、高导热等，需要满足新型智能手机、可穿戴产品的支持结构、绝缘保护和

柔性线路应用的多种需求，也需要适合软硬结合线路基板、三层法工艺柔性覆铜箔板、二层法工

艺柔性覆铜箔板、溅射纳米级金属等封装基板的生产工艺，随着电子产品更新换代，智能化、高

速通讯、高速运行、轻薄化、柔性可穿戴、AI 应用等不断发展的新技术应用驱动，电子基材市场

对高性能、功能化的 PI 薄膜产品市场发展带来持续增长的空间。

    ③电工 PI 薄膜

    电工绝缘领域的高性能化主要体现为耐电晕、高寿命、耐环境等，满足电气产品长寿命运行

的安全和可靠性，在稳步增长的高速轨道交通应用的牵引变频电机耐电晕绕包扁线、大功率风力

发电机长寿命绕包扁线应用市场基础上，加快开发在新能源汽车领域高绝缘 PI 薄膜作为动力驱动

电机导线的绕包绝缘材料，以提高电机输出功率、安全性和节能性。

    ④航天航空用 PI 薄膜

    随着新型航天器如太阳帆、空间太阳能电站、充气式卫星以及长寿命卫星等的应用增加，抗

氧原子特性、耐环境、透光性、轻薄性、大幅宽等成为航天航空用 PI 薄膜的发展方向，随着国家

在航天航空领域的战略发展，突破国外技术垄断和封锁，应用需求和迫切性不断增加。

    ⑤柔性显示用 CPI 薄膜

    CPI 薄膜是 PI 应用发展的一款新型功能性薄膜，主要体现在高透光率、耐弯折、较好的力学

性能等方面，又需要满足下游高温加工制程中的耐色变，据公开报道，近年来，市场上推出

HuaweiMate X、Moto Razr、Huawei Mate Xs、Moto Razr 5G、Thinkpad X1 Fold、Huawei Mate X2、

Xiaomi MiX Fold、Huawei P50、荣耀 Magic V 、Huawei Mate Xs2、Moto Razr 2022 等多款折叠

智能手机及手提电脑采用 CPI 作为可折叠显示屏盖板薄膜，开启可折叠、柔性功能的电子显示产

品的多场景应用，柔性显示用 CPI 薄膜作为显示器的盖板具有耐弯折、低碎裂风险、可卷对卷加

工、满足大尺寸屏幕可折叠、绕曲和安全等优良特性，随着 OLED 等显示器产效逐渐提升、大尺

寸显示产品逐渐成熟，柔性显示用的 CPI 市场需求和渗透率空间将极大提高。

    （2）产品种类丰富的企业占据优势

    随着高性能 PI 薄膜应用领域的需求发展，拥有多条生产线、掌握多种工艺路线的企业具备更

强的多品种、多系列的生产适应能力，可更加快速高效地将新产品投入量产，不断丰富产品系列

种类，满足多领域应用市场的需求，有利于提升市场占有率和竞争能力。

    （3）国产化趋势增强,市场空间广阔

    PI 薄膜因其优异的物理性能、化学性能等，广泛应用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交

通、风力发电、5G 通信、柔性显示、航天航空等多个领域。随着共聚改性、杂化分散等新工艺技

术的运用，通过配方设计、生产工艺的不断研发和装备水平的提升，PI 薄膜可衍生出更多满足国

内新兴市场所需求的有竞争性、与客户共利共赢的产品。

  国内 PI 薄膜行业的整体水平与国外存在差距，高性能 PI 薄膜市场主要被美国杜邦、日本钟

渊化学、韩国 PIAM、日本宇部等少数国外厂商所占有，产品严重依赖进口，影响我国高技术产

业链安全，同时需要支付高昂成本。加快推进关键材料国产化，高性能 PI 薄膜进口替代的市场空

间可观，公司具有独立完整的核心技术体系，在加快推进关键材料国产化政策和市场环境支持下，

国产化替代有着非常广阔的市场机遇。

                                                           单位：元 币种：人民币

                                                      本年比上年

                                                       增减(%)

总资产        2,316,606,578.30   1,746,480,857.12               32.64 1,160,790,503.21

归属于上市公司股

东的净资产

营业收入        301,711,595.69     318,815,848.56                  -5.36    350,161,598.49

归属于上市公司股

东的净利润

归属于上市公司股

东的扣除非经常性     29,191,277.51      50,929,456.68                 -42.68     44,079,433.26

损益的净利润

经营活动产生的现

金流量净额

加权平均净资产收

益率（%）

基本每股收益（元

／股）

稀释每股收益（元

／股）

研发投入占营业收

入的比例（%）

                                                              单位：元 币种：人民币

                   第一季度                第二季度             第三季度              第四季度

                  （1-3 月份）            （4-6 月份）         （7-9 月份）         （10-12 月份）

营业收入                80,787,848.89     81,364,016.62     61,273,852.34    78,285,877.84

归属于上市公司股东的

净利润

归属于上市公司股东的

扣除非经常性损益后的          11,735,537.84     12,821,971.84      2,472,045.00     2,161,722.83

净利润

经营活动产生的现金流

量净额

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用 √不适用

名股东情况

                                                                             单位: 股

截至报告期末普通股股东总数(户)                                                                 3,836

年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数                                                             4,329

(户)

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数                                                                 0

（户）

年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先                                                                0

股股东总数（户）

截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数                                                                0

（户）

年度报告披露日前上一月末持有特别表决权股                                                                0

份的股东总数（户）

                               前十名股东持股情况

                                                                       质押、标记

                                                          包含转融         或冻结情况

                                             持有有限

    股东名称   报告期内         期末持股         比例                   通借出股                   股东

                                             售条件股

    （全称）    增减           数量          (%)                  份的限售                   性质

                                             份数量                       股份

                                                          股份数量              数量

                                                                       状态

航科新世纪科

                                                                                 国有

技发展（深圳）            0    42,083,059   23.38   42,083,059   42,083,059   无     0

                                                                                 法人

有限公司

国投高科技投                                                                           国有

资有限公司                                                                            法人

深圳泰巨科技

投资管理合伙

企业(有限合

伙）

中国合伙人（上

海）股权投资基

金管理有限公

司－宁波达科     -1,427,144    8,572,856    4.76           0        0        无     0   其他

睿华创业投资

合伙企业（有限

合伙）

上海联升创业                                                                      国有

            -7,658,984   7,690,852   4.27          0       0        无   0

投资有限公司                                                                      法人

                                                                            境内

徐炜群         -1,173,719   3,896,281   2.16          0       0        无   0   自然

                                                                            人

国信证券－农

业银行－国信

证券鼎信 12 号

员工参与战略

配售集合资产

管理计划

上海联升承业

                                                                            国有

创业投资有限      -2,173,892   2,826,108   1.57          0       0        无   0

                                                                            法人

公司

                                                                            境内

杭州泰达实业                                                                      非国

有限公司                                                                        有法

                                                                            人

中国科学院化                                                                      国有

学研究所                                                                        法人

上述股东关联关系或一致行动的说明                       上述股东中，国投高科、联升创业和联升承业分别

                                       持有公司 11.37%、4.27%和 1.57%的股份。国投高

                                       科持有联升创业 8.33%股权；联升创业、联升承业

                                       系经基金业协会备案的私募股权投资基金，双方的

                                       管理人均为上海联升投资管理有限公司。公司副董

                                       事长、总经理汤昌丹同时为泰巨科技和杭州泰达的

                                       股东，且分别担任泰巨科技的执行合伙人和杭州泰

                                       达的董事长。除此之外，公司未知上述其他股东之

                                       间是否存在关联关系或属于一致行动人。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明                    不适用

存托凭证持有人情况

□适用 √不适用

截至报告期末表决权数量前十名股东情况表

□适用 √不适用

□适用 √不适用

□适用 √不适用

□适用 √不适用

□适用 √不适用

                     第三节 重要事项

公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。

  报告期内，公司坚持与客户合作共赢原则，加强市场开拓，实现营业收入 30,171.16 万元，较

上年同期下降 5.36%；归属于母公司所有者的净利润 3,887.41 万元，较上年同期下降 30.64%；实

现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 2,919.13 万元，较上年同期下降 42.68%；经

营性现金流净额 8,982.08 万元，较上年同期增加 14.59%。报告期内，公司总体经营情况稳定。

止上市情形的原因。

□适用 √不适用

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